سهام مصباح بازينة

الملخص :

يهدف هذا البحث إلى تقييم الوضع المالي لشركة الهنوف الصناعية من خلال التكامل بين أدوات التحليل المالي التقليدية وتطبيق نموذج KIDA باعتباره أحد النماذج الكمية المستخدمة في تقييم الوضع المالي والكشف عن مؤشرات التعثر والفشل المالي. وتنبع أهمية الدراسة من أن الاعتماد على القوائم المالية بصورة مباشرة قد لا يكون كافيًا للحكم على الأداء المالي الحقيقي للمؤسسات، خاصة في الحالات التي تمتلك فيها المؤسسة موارد مالية وأصولًا مرتفعة مع استمرار ضعف الربحية وكفاءة التشغيل. اعتمدت الدراسة على منهج دراسة الحالة باستخدام البيانات المالية التاريخية لشركة الهنوف الصناعية خلال الفترة (2010–2018)، وذلك من خلال تحليل القوائم المالية باستخدام التحليل الأفقي والرأسي، وتحليل النسب المالية، وتحليل التدفقات النقدية، بالإضافة إلى تطبيق نموذج KIDA للحصول على مؤشر كمي داعم لتقييم الوضع المالي. أظهرت نتائج الدراسة وجود قوة نسبية في الهيكل المالي للشركة نتيجة ارتفاع نسبة حقوق الملكية وانخفاض الاعتماد على الالتزامات، إلى جانب ارتفاع مستويات السيولة، إلا أن مؤشرات الربحية والنشاط كشفت عن وجود ضعف في القدرة التشغيلية على تحقيق عوائد مناسبة من الأصول المتاحة، واستمرار تحقيق خسائر خلال فترة الدراسة. كما بينت نتائج تطبيق نموذج KIDA أهمية دمج المؤشرات المالية المختلفة عند تقييم الوضع المالي، وعدم الاعتماد على مؤشر واحد منفردًا. وتوصلت الدراسة إلى أن التكامل بين التحليل المالي التقليدي والنماذج الكمية يوفر رؤية أكثر شمولًا تساعد في تحديد نقاط القوة والضعف ودعم القرارات الإدارية المتعلقة بتحسين الأداء المالي للمؤسسات الاقتصادية.